Geleneksel borsalardaki alıcı ve satıcıyı eşleştiren "emir defteri" yerine, matematiksel bir formül ve likidite havuzlarını kullanarak varlıkların fiyatlandırılmasını sağlayan protokoldür. Kullanıcılar bir aracıya ihtiyaç duymadan, doğrudan akıllı sözleşmelerle işlem yaparlar. Uniswap'in kullandığı $x * y = k$ formülü bu sistemin en bilinen örneğidir.